2024年上半年，熱軋卷板價格波動分為下跌—上漲—下跌3個階段。從熱軋卷板自身供需邏輯來看，1月—3月份的價格下跌是基于需求轉弱，4月—5月份的價格上漲是基于需求預期轉強，5月份以來的價格下跌則主要是因為在粗鋼壓減政策下，原料價格回調。
熱軋聊城小口徑厚壁鋼管利潤與價格走勢出現反向波動，1月—4月份伴隨著價格下跌，熱軋卷板利潤有所好轉，因為此階段爐料過剩更明顯，下跌幅度大于鋼材；4月—5月份伴隨著價格上漲，熱軋卷板利潤明顯收縮；5月—6月份價格下跌，熱軋卷板利潤再次上行。熱軋卷板基差則基于對未來需求的樂觀預期，從正逐步轉負，遠月合約相對現貨及近月合約出現升水。
供應方面，2024年上半年熱軋卷板供應維持在相對高位，尤其在進入5月份后，熱軋卷板周度產量一直在320萬噸以上，比2023年同期增加10萬噸左右；冷軋卷板周度產量也攀升至86萬噸左右的水平，較去年同期的82萬噸～84萬噸有所增加。
雖然熱軋卷板產能同比增加，但是從鋼聯口徑的五大鋼材產量合計看，鋼材產量同比出現了明顯回落，今年初以來鋼材供應大幅回落，主要是因為建筑鋼材包括螺紋鋼、線材等供應下滑。其中，螺紋鋼產量下滑明顯，3月—4月份螺紋鋼周度產量在210萬噸上下，去年同期在300萬噸上下，同比出現大幅回落。鋼材供應端總體處于低位，如果未來需求好轉，有較大的上行空間。
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